Razlika med navadnimi in prednostnimi delnicami: vrste, primerjalne značilnosti

V tem članku si bomo ogledali, kako se navadne delnice razlikujejo od prednostnih delnic. Slednji so finančni instrument, ki je vmes med navadnimi delnicami in obveznicami. In če se dividende izplačujejo takoj, so takšni elementi podobni papirjem s spremenljivim kuponom. Kadar niso plačane, jih lahko izenačimo z navadnimi delnicami.

Kaj morate vedeti o delnicah?

Nakup vrednostnih papirjev pomeni, da vlagatelj ne kupuje le delnice, temveč delež v poslovanju podjetja. Veliko ljudi uporablja storitve operaterjev mobilne telefonije Megafon in Beeline, polni gorivo na bencinski črpalki Lukoil ali kupuje hrano v trgovini Magnit. Zakaj vlagatelji ne bi smeli dobiti deleža dobička velikih organizacij, v katerih so sami potrošniki?? To je tudi precej enostavno, saj so vlagatelji ob prejemu vrednostnih papirjev podjetja upravičeni do prejema določene dividende.

Lahko si predstavljamo, da se del denarja, ki ga oseba porabi za klic po mobilnem telefonu, bencin ali živila, vrne kot dividenda, ki jo organizacija izplača iz svojega dobička. Ko torej ljudje kupijo delnico, kupijo delež v podjetju in so v celoti upravičeni do deleža dobička, ki ga podjetje ustvari pri svojem poslovanju.

V naši državi se danes na borzah dnevno trguje s prednostnimi delnicami podjetij, kot so AvtoVAZ, LUKOIL, Rostelecom, Sberbank, Surgutneftegas, Tatneft. Oglejmo si, kaj so ti finančni instrumenti, kako se navadne delnice razlikujejo od prednostnih delnic in kaj dajejo dajejo svojemu imetniku.

Glavne razlike so

Delnice so lahko navadne in prednostne, razlika med njimi pa je očitna:

• Navadne delnice vam omogočajo, da imate določen delež v podjetju, pravico do prejemanja dividend in možnost glasovanja na skupščinah. Posebnost imetništva navadnih delnic je, da izplačilo dividend zanje ni zagotovljeno.
• Prednostne delnice v nasprotju z navadnimi delnicami dajejo imetniku prednostno pravico do prejemanja dividend, vendar ne morejo glasovati na skupščinah. Če se podjetje odloči izplačati dohodek iz poslovanja, ga prvi prejmejo imetniki prednostnih delnic.
• Na splošno imajo imetniki takšnih vrednostnih papirjev tudi pravico do glasovanja, vendar se ta pravica uporablja le v posameznih primerih. Na primer, če organizacija ustvarja izgubo in nima dividend. V takem primeru imajo vlagatelji, ki imajo prednostne delnice, pravico vplivati na upravljanje podjetja, da bi popravili negativne razmere.

Kako se navadne delnice razlikujejo od prednostnih delnic? Če ima podjetje stalno izgubo in je razglašeno v stečaju, ima lastnik prednostnih delnic prednostno pravico do prejema dela sredstev podjetja v likvidaciji.

V primerih, ko imajo podjetja stalen prihodek in izplačujejo dividende, so prednostne delnice za razliko od navadnih delnic kot obveznice s spremenljivimi kuponi. Odstotek odplačila je neposredno odvisen od prihodnjih dobičkov. Treba je poudariti, da ta papir nima nominalne vrednosti in tudi nima določenega obdobja odplačevanja.

Še naprej primerjamo prednostne delnice, obveznice in navadne delnice.

Kadar ni izplačil dividend iz prednostnih vrednostnih papirjev?

Nakup prednostnih delnic ne zagotavlja prejemanja dividend. Izplačila se prekličejo v naslednjih dveh primerih:

• Pomanjkanje dobička podjetja. Smiselno: ni mogoče izplačati nobenega dohodka, nobenih dividend, saj se izplačajo iz dobička, ki ga podjetje ustvari pri svojem poslovanju. To je poleg nevarnosti stečaja podjetja glavno tveganje pri naložbah v prednostne delnice. Vse pravne vidike izplačil dividend ureja statut družbe, ki je javno dostopen, na primer na izdajateljevem spletnem mestu.
• težave pri izplačilu dividend, čeprav ima organizacija dobiček. Zakonsko je določeno, da institucija ne sme izdati več kot petindvajset odstotkov vseh navadnih delnic, zato je imetnikov navadnih vrednostnih papirjev več. Če se upravni odbor in imetniki navadnih delnic odločijo, da ne bodo izplačali dividend, potem žal tudi prednostni delničarji ne bodo mogli prejeti dividend, kar je verjetno napačno. Teoretično se lahko odplačilo opusti v več letih. Glavni cilj (če želimo dividende prejemati stalno) je vlagati v institucije, ki so jih v preteklosti stalno izplačevale in imajo načeloma strategijo izplačevanja dividend.

Da bi razumeli razliko med prednostnimi in navadnimi delnicami, morate vedeti, katere vrste finančnih instrumentov obstajajo.

Vrste

Delnice se delijo na dve vrsti: navadne in prednostne delnice. Prvi omogočajo posameznikom glasovanje na skupščinah, prednostni pa zagotavljajo fiksno dividendo. Veliko ljudi se sprašuje o različnih vrstah navadnih in prednostnih delnic.

Vrste prednostnih delnic

Obstajajo tudi naslednje vrste teh vrednostnih papirjev:

• Nekumulativni. Če dividende niso izplačane v tekočem letu, se ne akumulirajo in njihovi imetniki ne morejo pričakovati, da bodo prejeli dividende v naslednjih letih.
• Nekonvertibilna vrsta. Ni jih mogoče zamenjati za navadne delnice.
• Lastniške delnice. Delnice dajejo imetnikom pravico do dodatnih dividend poleg že predvidenih.

Vrste navadnih delnic

Navadne delnice se razlikujejo glede na te značilnosti:

• Po načinu glasovanja.
• Glede na naravo izplačila dividend.

Glede na sistem glasovanja obstajajo različne vrste navadnih delnic:

• Podrejene navadne delnice dajejo manjše število glasov kot delnice z enako nominalno vrednostjo.
• Delnice z več glasovalnimi pravicami. Podeljujejo večje število glasov kot delnice enake nominalne vrednosti.

Glede na naravo izplačil dividend lahko obstajajo te vrste navadnih vrednostnih papirjev:

• Standardne delnice z nefiksnimi dividendami.
• Papirji, na podlagi katerih se izplačujejo redne fiksne dividende na podlagi uspešnosti podjetja v posameznem letu.
• navadne delnice z odloženim plačilom (denar se izplača po določenem datumu ali ko je dosežen določen znesek dobička podjetja).

Primerjalne značilnosti

Pri ugotavljanju razlike med navadnimi in prednostnimi delnicami je treba poudariti naslednje vidike:

• Če se dividende ne izplačajo, imajo prednostne delnice glasovalno pravico.
• Kadar je treba spremeniti statut ali kadar gre za reorganizacijo ali likvidacijo, imajo imetniki vseh vrst delnic možnost izbire.
• Če je veliko navadnih vrednostnih papirjev, vlagatelj prejme pravice do bonusa.
• Kadar je potreben stalen dohodek, je prednostna možnost boljša od navadne, vendar le, če jih kupite za več let.

Cena navadnih delnic se večinoma oblikuje po načelih borze. Cena prednostnih delnic se običajno določi z odločitvijo lokalnega vodstva. Na splošno so lahko vrednostni papirji prve vrste boljša naložba, če se kapitalizacija podjetja na borznih trgih poveča.

Običajno se obravnavajo kot varne naložbe. Pomemben odtenek je, da ruska zakonodaja določa, da institucija ne sme plasirati prednostnih delnic, če je njihova nominalna vrednost nižja od nominalne vrednosti navadnih delnic.

Skupni delež prednostnih vrednostnih papirjev v osnovnem kapitalu organizacij naše države ne sme v nobenem primeru presegati petindvajset odstotkov. Za navadne delnice takih omejitev ni.

Ali kupiti navadne ali prednostne delnice?

Katere delnice je vredno kupiti?

Če ne nameravate vplivati na podjetje in želite stabilen dividendni donos, se odločite za prednostne delnice. Njihova izplačila so bolj stabilna in predvidljiva. Same delnice pa so nekoliko cenejše od navadnih delnic. Njihova cena na trgu se bo verjetno še povečala. Če jih kupujete za več let, so verjetno najboljša možnost. Kakšna je še primerjava med navadnimi in prednostnimi delnicami??

Prednost prednostnih delnic

Imajo več prednosti za vlagatelje če jih primerjate z običajnimi:

• Prvič, lastniku prednostnih delnic je praktično vedno zagotovljen določen donos. Izplačujejo fiksno dividendo v nasprotju z navadnimi delnicami, katerih dividenda je neposredno odvisna od dobička podjetja. Res je, da se denar ne izplača, če ima podjetje v obračunskem obdobju izgubo.
• Drugič, sredstva za izplačilo dividend se prednostno dodelijo imetnikom prednostnih vrednostnih papirjev. To pomeni, da ima lastnik prednostnih delnic tudi pravico, da v primeru likvidacije najprej prejme delež sredstev podjetja, preden se ta razdelijo med druge lastnike.
• Delničarji bodo lahko pridobili dodatne pravice, določene v pravilniku družbe. Pod določenimi pogoji imajo na primer pravico do zamenjave prednostnih delnic v navadne delnice.

slabosti prednostnih delnic

Lastništvo prednostnih delnic ima tudi nekaj slabosti. Tako lahko izdajatelj od delničarja zahteva vračilo papirja brez navedbe razloga, pri čemer lahko škodo v celoti nadomesti z obrestmi. Vrsta prednostne delnice zelo pogosto ne daje glasovalne pravice. Njegovemu imetniku je odvzeta pravica do izbire, zato je prikrajšan za možnost sodelovanja pri upravljanju podjetja in ne more sprejemati odločitev, ki so pomembne za podjetje.

Druga pomanjkljivost je, da so dividende fiksne. Njihova vrednost je pogosto določena v okviru izdaje te vrste vrednostnih papirjev in nikakor ni odvisna od višine dobička podjetja, kar lahko v primeru povečanja donosnosti poslovanja povzroči sorazmerno zmanjšanje prihodkov iz teh finančnih instrumentov.

Zaključek

Tako nekatera podjetja izdajo dve vrsti delnic hkrati. Navadne delnice se včasih spremenijo v prednostne delnice. Razlika med njima je v tem, da v prvem primeru stranka nima pravice do izbire zagotovljena je pravica do sodelovanja pri upravljanju podjetja Prva je glasovalna pravica na skupščini delničarjev in ne zagotavlja izplačila dividend, druga pa je ravno nasprotna. Razliko med navadnimi in prednostnimi delnicami je bolje ugotoviti vnaprej.