Donosnost obveznic: formula za izračun

Mnogi vlagatelji začetniki se sprašujejo, kako izračunati donosnost obveznice po formuli. Ta tema je še posebej pomembna, saj lahko vrednostni papirji ustvarjajo tako fiksne kot dinamične donose, ki so odvisni od številnih dejavnikov. Ta članek govori o najlažjem načinu, kako lahko vlagatelj začetnik zasluži denar z obveznicami.

Kaj je obveznica??

Preden razumete, kako izračunati donosnost obveznice s formulo, je zelo priporočljivo, da se seznanite s tem, kaj je ta vrednostni papir. Mnogi vlagatelji jo pogosto zamenjujejo z delnico, vendar je bistvena razlika v tem, da obveznice zagotavljajo fiksni dohodek, ki se vlagatelju izplačuje obvezno. Pri nakupu delnice se zdi, da oseba kupuje prašiča v žaklju in resno tvega svoja sredstva, saj lahko podjetje, v katerega je vložila denar, kadar koli propade, delnica pa se lahko razvrednoti.

Obveznica je torej vrednostni papir, ki dokazuje razmerje med posojilodajalcem (vlagateljem) in posojilojemalcem v obliki pravne osebe (izdajatelja). Pomembno je razumeti, da obveznica ne zagotavlja le izplačila denarja, ki ga je vlagatelj vložil v podjetje, temveč tudi dodatne obresti, ki se imenujejo kuponi (seveda, če gre za kuponske obveznice). Glede na politiko podjetja se kuponi lahko izplačujejo mesečno, četrtletno ali celo letno.

Načini plačila donosa

Vlagatelj začetnik se mora zavedati, da formula za izračun donosnosti obveznic ni enaka v vseh primerih, saj obstajajo različni načini plačila gotovina s strani posojilojemalcev. Na spodnjem seznamu so navedeni le glavni:

1. Fiksno plačilo obresti - Najpogostejša različica.
2. Stopenjska obrestna mera - obresti se sčasoma znatno povečajo.
3. Spremenljiva obrestna mera - obresti se spreminjajo iz sezone v sezono.
4. Indeksiranje nominalne vrednosti - plačilo vrednosti obveznice.
5. Prodaja obveznic z diskontom - prodaja vrednostnih papirjev pod nominalno vrednostjo.

Glede na izbrano obliko plačila se razlikuje tudi formula za donosnost obveznic. Vendar se ne vznemirjajte vnaprej! V tem članku boste našli vse potrebne informacije o tem, kako izračunati donosnost naložb.

Brez kuponov

Zanima vas, kako izvedeti formulo za trenutno donosnost obveznice? Najprej morate določiti vrsto vrednostnega papirja, ki ste ga kupili ali ga nameravate kupiti. Na primer, formula za donosnost brezkuponske obveznice je zelo preprosta in jo lahko razume tudi vlagatelj začetnik.

Predpostavimo, da podjetje prodaja vrednostne papirje po 800 rubljev za kos, njihova nominalna vrednost pa je 1 000 rubljev. To se imenuje prodaja obveznic z diskontom. Vlagatelj bo prejel dohodek v višini 200 rubljev na papir, ko bo prišel čas in bo papir lahko prodal po nominalni vrednosti.

Kuponski donos

Formula za donosnost obveznice s kuponi je videti takole? To je zelo preprosto. Kuponski donos je obrestna mera, ki jo izdajatelj plača posojilojemalcu v določenem obdobju. Večina izplačil se opravi četrtletno, vendar lahko nekatera podjetja izdajo obveznice, katerih kuponi se lahko izplačajo le enkrat na pol leta ali celo enkrat na leto. Čeprav je obrestna mera takšnih obveznic običajno nekoliko višja.

Kratek primer vam bo pomagal razumeti izplačilo po formuli za trenutno donosnost obveznice:

• Letni donos = nominalna vrednost x donos x količina.

Nominalna vrednost obveznice je tisoč rubljev, kuponski donos pa 8 odstotkov. Vlagatelj lahko v enem letu uporabi štiri kupone. To pomeni, da bo donos iz vrednostnega papirja 80 rubljev na četrtletje in 320 rubljev na leto. Rezultat je naslednji je številka? Najprej ugotovimo, da je 1 %. To storite tako, da 1000 delite s 100. Nato en odstotek pomnožimo z 8 (dobimo 8 % - donos enega kupona) in dobljeno število pomnožimo s 4 kuponi. Tako je videti formula za donosnost kuponske obveznice. Je zelo preprosta in jasna.

Trenutni donos

Za izračun trenutnega donosa obveznice s fiksno obrestno mero morate ugotoviti razmerje med periodičnim plačilom in ceno, po kateri je bil vrednostni papir kupljen. Na primer, kuponski donos je 100 rubljev za pol leta, vrednostni papir pa je bil kupljen po nominalni vrednosti, ki je 1000 rubljev. V tem primeru je treba 100 deliti s 1000 - dobili bomo število, ki je enako 0,1, kar je precej dober kazalnik za začetnega vlagatelja, zlasti če bodo plačila potekala ne manj kot 10-krat za 3-4 leta. V tem primeru bo končni donos 1000 rubljev. Poleg tega bo vlagatelj dobil nazaj tudi nominalno vrednost, ki bo enaka isti ceni. To pomeni, da bo čisti dobiček znašal 100 %. Kateri posel se lahko pohvalijo z enako donosnostjo v samo treh letih?

Enačba za donos do zapadlosti kuponske obveznice

Kuponske delnice so vrednostni papirji, katerih donos se izračuna s posebnimi kuponi. Zgoraj smo omenili, kako izračunati obrestni donos obveznice. Da pa bi razumeli formulo za izračun donosa do zapadlosti obveznice, morate uvesti še eno spremenljivko - čas, v katerem bo vlagatelj poravnan. Če je na primer kuponski donos obveznice 250 rubljev na leto in je vrednostni papir namenjen uporabi v štirih letih, je treba dano številko pomnožiti s štiri - dobimo 1.000 rubljev. Tej vsoti prištejmo še nominalno vrednost obveznice, na primer 1500, in dobimo številko 2500. Če pa je delničar že uspel prejeti 500 rubljev na kupone za dve leti, je treba od končnega zneska odšteti petsto rubljev. Dobiček bi znašal dva tisoč.

Notranji donos obveznice (formula)

Vsak profesionalni vlagatelj ve, da je notranja stopnja donosa obveznice znesek denarja, ki ga je mogoče zaslužiti z vrednostnim papirjem ob neupoštevanju njegove nominalne vrednosti. To število se včasih pretvori tudi v odstotke, da se lažje izračuna donosnost naložbe. Razumeti morate tudi, da nimajo samo kuponske obveznice notranjega donosa. Na primer, vrednostni papir ste kupili z diskontom 900 rubljev, čeprav je njegova nominalna vrednost 1150 rubljev. V tem primeru bi notranji donos znašal 250 RUB za celotno obdobje uporabe. Za kupone je to še preprostejše. Če je letni obrestni donos obveznice 500 rubljev in so plačila izvedena v treh letih, bo notranja vrednost obveznice 1.500 rubljev (500 * 3). Ne zanima nas niti ugotavljanje nominalne vrednosti blaga, saj je ta formula ne upošteva.

Letni donos

Seveda po vsem tem ni težko določiti letnega donosa obveznice s pomočjo formule, zlasti če ste dobro razumeli prej navedene informacije. Praviloma se letni donos izračuna samo za kuponske vrednostne papirje. Za začetek izpeljemo kuponski donos za eno leto. Recimo 200 rubljev. Vendar je treba k temu znesku prišteti tudi nominalno vrednost, tako da jo delimo s številom let, ki jih bo obveznica služila svojemu lastniku. Nominalna vrednost vrednostnega papirja je na primer 1.200 rubljev, njegova veljavnost pa je pet let. Tako bi bil letni donos 440 rubljev (1200 / 5 + 200).

Še bolj zapleteno je, če je obrestna mera obveznice spremenljiva. V tem primeru je letni donos povprečje številk, pridobljenih v več letih. Na primer, enoletni donos je 500 rubljev, donos drugega leta pa 1000 rubljev. V tem primeru bo povprečna vrednost 750 rubljev, kar bo letni donos vrednostnega papirja. Vendar ne pozabite dodati nominalne vrednosti obveznice, preden začnete izračunavati povprečno vrednost.

Kako se izračuna obrestna mera obveznice?

To vprašanje si je vsaj enkrat zastavil vsak vlagatelj, ki se je odločil za naložbo v nakup teh vrednostnih papirjev. Razumeti je treba, da obveznice nimajo le nominalne vrednosti, temveč tudi tržno vrednost, ki je odvisna od menjalnega tečaja. Za izračun je treba upoštevati določeno formulo. Vzemite tržno ceno vrednostnega papirja (ceno, ki je na trgu ponujena imetnikom), jo delite z nominalno vrednostjo in pomnožite s 100 %:

• C = P_ц / Н_ц х 100.

Predpostavimo, da ste kupili več vrednostnih papirjev, katerih nominalna vrednost je 500 rubljev. Po nekaj letih je podjetje, ki ste mu odobrili posojilo, močno zraslo in vrednost vrednostnih papirjev se je povečala na 750 rubljev. V tem primeru je izračun cene obveznice precej preprost. Kot dividendo vzamemo tržno ceno, 750 rubljev, in jo delimo s fiksno nominalno vrednostjo, 500 rubljev. Dobite število, ki je enako 1,5. To številko je treba pomnožiti s 100 % - dobite 150-odstotno obrestno mero za obveznice.

Primerjava obveznic z delnicami

Posebnost obveznic je, da je njihova nominalna vrednost v nasprotju z delnicami vedno na določeni ravni. Zato vlagatelj pri vlaganju v obveznice skoraj ne bo tvegal svojega denarja. Vendar to ne pomeni, da so tovrstni gotovinski depoziti popolnoma varni. Podjetje lahko gre v stečaj in preneha izplačevati kuponski dohodek ter obdrži nominalno vrednost. Razen seveda v primeru državnih obveznic, ki jih izda Ministrstvo za finance.

Delnice pa so odličen način, kako lahko pismeni ljudje v kratkem času pomnožijo svoj kapital. Lahko na primer kupite vrednostne papirje nekega obetavnega podjetja in jih po nekaj mesecih prodate po desetkrat višji ceni! Vendar so takšne priložnosti povezane tudi z visoko stopnjo tveganja, saj se lahko vrednost delnic zmanjša, tudi v primeru podjetij v državni lasti. Čeprav obstaja določena skupina podjetij, pri katerih je vlaganje sredstev povezano z minimalnim tveganjem. Takšna podjetja se imenujejo "modri žetoni".

Zaključek

Kot vidite, vam formule za donosnost obveznic pomagajo hitro in natančno določiti donosnost naložbe v to ali ono podjetje. Ta članek bi moral biti dovolj informacij za začetnega vlagatelja, če pa imate še vedno vprašanja, vam priporočamo ogled kratkega videoposnetka, v katerem profesionalni vlagatelj pojasnjuje, kako zaslužiti denar z obveznicami.