Prodajna opcija je... Opredelitev, značilnosti, pogoji in primeri

Trgovanje z opcijami je vrsta trgovanja na finančnih trgih. Po statističnih podatkih je največ priljubljen pogled trgovci s prodajno opcijo, ki je predmet tega članka. Bralec bo izvedel, kaj je prodajna opcija na preprost način, njene značilnosti, izzive pri trgovanju in značilnosti. V članku so navedeni tudi primeri.

Opredelitev prodajne opcije

Pri trgovanju z delnicami na finančnih trgih obstajata dve vrsti opcij

• Prodajna opcija;
• nakupna opcija.

Prodajna opcija je menjalna pogodba za prodajo trgovalnega sredstva. V nasprotju s prodajno opcijo je nakupna opcija standardna menjalna pogodba za nakup. Prodajna opcija daje imetniku pravico, da izvede prodajni posel brez kakršne koli obveznosti. To pomeni, da ima imetnik takšne pogodbe o zamenjavi pravico do nadaljnje prodaje izbranega trgovalnega sredstva pod vnaprej določenimi pogoji.

Pogoji prodajne opcije:

• Tržna cena, ki je določena za izbrano opcijo
• Rok trajanja menjalne pogodbe;
• Drugi parametri, ki jih določi borza za določen trgovalni instrument.

Prodajna opcija je priložnost za trgovca, da trguje pod vnaprej določenimi fiksnimi pogoji z izbranimi sredstvi, s katerimi se trguje na borzi. Vsaka opcija ima dve glavni značilnosti, tj. pravice kupcev in prodajalcev, ki so zelo je zelo drugačen. Lastnikom nakupne opcije ni treba prodati osnovnih sredstev za trgovanje, medtem ko morajo prodajalci prodajne opcije vedno izpolniti ustrezno obveznost prodaje v skladu z menjalno pogodbo.

Vrste prodajnih opcij

Na današnjem finančnem trgu je prodajna opcija precej zapleten naložbeni in finančni instrument z velikimi možnostmi za Ameriški način - trgovanje je mogoče opraviti v celotnem obdobju trajanja delniške opcije. Ima svoj lasten lastnosti in značilnosti in se razlikuje glede na dve merili: zapadlost in trajanje menjalne pogodbe.

Glede na zrelost je ta možnost lahko različnih slogov:

1. evropski način - posel se šteje za sklenjenega šele na zadnji dan veljavnosti pogodbe.
2. Ameriški način - trgovanje se lahko izvede za čas trajanja opcije menjave.
3. azijski slog (ki ga trgovci redko uporabljajo in je manj priljubljen).

Poleg tega se pogodbe, s katerimi se trguje na borzi, razlikujejo po vrsti sredstev za trgovanje:

1. Valutne opcije.
2. Pogodbe o zalogah.
3. Blagovne pogodbe.

Valutne opcije pomenijo trgovanje z različnimi svetovnimi valutnimi pari, medtem ko se z delniškimi in blagovnimi pogodbami najpogosteje trguje z državnimi in vrednostnimi papirji (obveznice, delnice podjetij), različnimi kovinami (zlato, baker) in blagom, kot so nafta, plin, kava, pšenica, les, premog in druge vrste.

Značilnosti in osnovni koncepti

Kot je bilo že omenjeno v zgornjem članku, je prodajna opcija pogodba o prodaji, zato lahko zaslužimo na padajočem trgu. Vsaka opcija ima premijo, ki je v bistvu dohodek imetnika te pogodbe. Premija je cena, ki jo kupec plača prodajalcu delniške opcije.

Vsak kupec, ki kupi prodajno opcijo za poznejšo prodajo, lahko v roku veljavnosti pogodbe proda trgovalno premoženje samo po fiksni ceni, ki je določena v pogodbi. Sam ne more izbrati najugodnejših pogojev, njegova pravica je, da jih sprejme ali zavrne. V trgovanju se imenuje cena udarca. Pri trgovanju s prodajnimi opcijami obstaja tudi notranja vrednost, ki se izračuna kot razlika med ceno trgovalnega sredstva na borzi in izvršitvijo pogodbe.

Opcijski posel se šteje za zaključen, pogodba pa se šteje za sklenjeno šele po prodaji investicijskega borznega sredstva.

Modeli z možnostmi

V sodobnem trgovanju se cene opcij določajo po različnih modelih, odvisno od tržnih razmer. Cilji prodajnih opcij vključujejo dejavnike, kot so finančno tveganje, ki ga je mogoče uravnavati z modeli določanja cen.

Vrste modelov:

1. CAMP - upravljanje finančnih tveganj.
2. Black-Scholesov sistem je eden od priljubljeni modeli, omogoča, da se tržna nestanovitnost osnovne opcije najučinkoviteje uporabi pri trgovanju.
3. Binomski sistem se uporablja za ocenjevanje pogodb. Najpogosteje se ta model uporablja na ameriškem trgu, saj je tam dovoljeno odpreti in zapreti posel kadar koli pred datumom izteka ali datumom veljavnosti.
4. Sistem Monte Carlo - v tem modelu izračuni in ocena matematičnega pričakovanja temeljijo na zgodovinskih podatkih o trgovalnem sredstvu. Ideja je najti povprečno vrednost in jo uporabiti pri trgovanju.
5. Sistem Heston se uporablja samo za evropski trg. Ta model temelji na hipotezi o prerazporeditvi osnovne vrednosti, ki se razlikuje od povprečnih statističnih algoritmov in upošteva naključno vrednost tržne nestanovitnosti.

Modela Monte Carlo in Heston veljata za precej zapleteni različici za izračune, zato trgovci uporabljajo specializirane, pogosto avtomatizirane kazalnike in programe. Izračuni v ročnem načinu so zelo zamudni, zato to ni izvedljiva možnost.

Primeri prodajne opcije

Zaradi jasnosti in boljšega razumevanja bo v članku obravnavan primer. Predpostavimo, da trgovec kot sredstvo za trgovanje izbere delnice banke Sberbank. Njihova trenutna cena je 150 rubljev. Trgovec-kupec je kupil prodajno opcijo, v skladu s katero lahko v prihodnosti proda 450 delnic banke Sberbank po ceni 150 rubljev. Ob upoštevanju možnih izgub (cena opcije) bo finančno tveganje znašalo 1000 rubljev. Ta znesek je največje tveganje. Dobiček od transakcije ni omejen, vendar je treba upoštevati ceno opcije, tj. minus 1.000 rubljev.

Nadaljnji razvoj transakcije bo potekal na dva načina:

1. Ko so se tržne kotacije znižale, se je vrednost sredstva znižala na 140 rubljev. V tem primeru bi trgovec-kupec uporabil pravico do prodaje trgovalnega sredstva. Izračuni: 150x450 - 140x450 - 1000.
2. Če se cena delnice zviša, trgovec nima razloga, da bi prodajal kar koli pod tržno ceno. Vendar ne pozabite, da bo njegova izguba še vedno minus 1.000 rubljev. Večji kot je donos na sredstvo, večji je zaslužek trgovca, saj se od skupnega dobička odšteje le fiksna cena v višini 1000 rubljev.

Trgovci in vlagatelji uporabljajo specializirana orodja za spremljanje rasti ali padca cene izbranega sredstva za trgovanje, med katerimi je glavni grafikon prodajne opcije.

Za zaključek

Prodajna opcija imetniku omogoča, da zasluži manjše stroške stika, saj lahko v primeru, da so tržne kotacije nižje od izvršilne cene, investicijsko sredstvo proda in ostane v dobičku (v skladu s pogoji pogodbe). Zanje ne veljajo pozivi k doplačilu kritja, trgovec pa je sprva seznanjen s svojo izgubo.