Likvidnostno tveganje je. Bistvo, klasifikacija, metode ocenjevanja

Pred svetovno recesijo leta 2008 so finančne institucije vseh držav oblike in velikosti je bilo dolžniško financiranje samoumevno, skoraj brez denarnih izdatkov. V času globoke recesije so si številne institucije neuspešno prizadevale ohraniti ustrezno raven likvidnostnega tveganja, kar je privedlo do stečaja številnih drugorazrednih bank. Centralne banke so bile prisiljene posegati v valuto, da bi ohranile gospodarstvo pri življenju.

Bančna tveganja

Ko se je prah z zidov propadlih bank začel usedati, je postalo jasno, da morajo banke in družbe za upravljanje kapitalskih trgov bolje upravljati likvidnost. In instinkt samoohranitve ni edini motiv. Posledice neustreznega upravljanja tveganj lahko daleč presegajo zidove katere koli finančne institucije. Lahko vplivajo na celoten finančni ekosistem države in celo na svetovno gospodarstvo.

Likvidnostno tveganje je nezmožnost banke, da zaradi pomanjkanja denarnih sredstev na korespondenčnih računih ne more izpolniti svojih obveznosti do strank in nasprotnih strank. Po dolgih letih v senci je to vprašanje nenadoma postalo vroča tema pri upravljanju tveganj in se je uveljavilo kot sami kot Ubijalec v finančni krizi.

Prizadevanja regulatorjev za spremljanje uspešnosti bank

Posledice večine nesreč običajno vključujejo številne ukrepe za preprečevanje ali zmanjšanje škode ob morebitnih prihodnjih nesrečah. Ko potres uniči cela mesta, države vlagajo v izboljšane sisteme zgodnjega opozarjanja. Velike poplave na Nizozemskem leta 1953 so privedle do izgradnje napredne infrastrukture za preprečevanje nesreč v državi. Zaradi škandala Enron so ZDA sprejele zakonodajo Sarbanes-Oxley.

Svetovna finančna kriza v letih 2008-2009. ne razlikujejo se. Regulatorji so sprejeli različne zakone, od Dodd-Franka in uredbe o infrastrukturi evropskega trga (EMIR) do Basla III, da bi v prihodnosti preprečili podobne finančne krize zaradi likvidnostnih tveganj.

Ukrepi za preprečevanje kriz

V okviru reform Basel III so regulatorji razvili nove pravila za banke, da bi spremljale in obvladovale svoje tveganje, ki ga lahko v grobem opredelimo kot nevarnost izčrpanja sredstva. Baselski odbor za bančni nadzor je uvedel minimalne omejitve za dva ključna parametra, ki se uporabljata za merjenje likvidnostnega tveganja. Finančne institucije po vsem svetu morajo vzdrževati te količnike na predpisanih ravneh. Takšne omejitve lahko pomembno vplivajo na njihove stranke.

Količniki obvladovanja tveganja finančnih institucij

Prvi parameter je količnik likvidnostnega kritja (LCR), ki je namenjen izboljšanju kratkoročnega likvidnostnega kritja bank. LCR se izračuna kot vsota visokokakovostnih likvidnih sredstev banke, deljena s pričakovanimi denarnimi odtoki, vključno z neizkoriščenimi posojilnimi obveznostmi, v obdobju 30 dni.

Regulatorji želijo biti prepričani, da ima banka v primeru nepričakovanega padca ravni gotovine dovolj sredstev, ki jih lahko zlahka pretvori v gotovino, da preživi stresno situacijo in prepreči najhujši možni scenarij, vse do stečaja.

Drugi ukrep je spremljanje količnika neto stabilnega financiranja (NSFR), ki je namenjen povečanju stabilnega dolgoročnega bilančnega financiranja, da bi se izognili nevarnosti pomanjkanja denarnih sredstev za izpolnjevanje obveznosti.

Ta količnik je bil oblikovan, da bi banke spodbudil in spodbudil k uporabi stabilnih virov za financiranje svojih dejavnosti in zmanjšal njihovo odvisnost od kratkoročnega refinanciranja. Na ta način so likvidnostna tveganja za kapital bank čim manjša.

Hitro izginotje te vrste posojil v času krize je bil glavni razlog za propad več pomembnih institucij, med drugim Leman Brothers. V skladu s tem bodo morale finančne institucije zagotoviti, da znesek stabilnega financiranja, ki ga imajo na voljo, presega zahtevana 12-mesečna odplačila strankam.

Vpliv regulativnih ukrepov na poslovno skupnost

Ena od nenamernih posledic nove ureditve za banke je, da so se prihodnja likvidnostna tveganja začela širiti izven bank in povzročajo resno škodo podjetniškemu sektorju. Podjetja morajo začeti resno razmišljati o svojem likvidnostnem tveganju in o tem, kako lahko preživijo prihodnjo krizo.

Najbolj očitna povezava med bankami in podjetji je, da so podjetja pri svojih finančnih potrebah zelo odvisna od bank. Strožje zahteve glede upravljanja likvidnostnega tveganja sredstev v finančnem sektorju bodo nedvomno vplivale na posojila podjetniškemu sektorju.

Grožnja globlje krize?

Učinek v prihodnosti bo veliko hujši, saj bodo nova pravila Basel III, ki so bila uvedena za banke, prenesla vprašanja upravljanja likvidnostnega tveganja v podjetniški sektor. Zaradi teh pravil banke težko opravljajo svojo tradicionalno vlogo podaljševanja zapadlosti posojil. Podjetja se morajo boriti za pridobitev sredstev od bank.

Pomanjkanje dostopa do bančnih posojil omejuje sposobnost podjetij, da načrtujejo vnaprej. V tem okolju so zelo odvisni od bank, ki ob prvih znakih težav zmanjšajo kratkoročne kreditne linije.

Spremembe pri trgovanju z izvedenimi finančnimi instrumenti

Še huje, nova pravila kliringa, katerih cilj je prehod transakcij z izvedenimi finančnimi instrumenti na platforme s centralnim kliringom, bodo podjetja prisilila, da bodo za svoje pozicije v izvedenih finančnih instrumentih dnevno plačevala kritje. To bo povzročilo velika dnevna nihanja v likvidnostnih sredstvih družbe. Oba učinka skupaj kažeta na svet, v katerem ima podjetje veliko manj nadzora nad lastnimi viri denarnega toka, pri čemer povpraševanje po likvidnosti narašča, njena ponudba pa se zmanjšuje.

Upravljanje likvidnostnega tveganja podjetja

Banke, ki so preživele nedavno finančno krizo, so morale posodobiti svoje prakse upravljanja morebitnega pomanjkanja gotovine, da bi bile bolje pripravljene na prihodnje likvidnostne krize. Ena od taktik je, da se večina potencialnih groženj iz bančnega sektorja preseli v podjetniški sektor. Zaradi tega se trenutna kriza pojavlja tudi v podjetniškem sektorju. Podjetja morajo proaktivno izvajati sisteme za obvladovanje tveganj, če ne želijo biti naslednja žrtev.

Likvidnostna tveganja podjetij

Likvidnostno tveganje je verjetnost, da podjetje ne bo moglo pridobiti potrebnih sredstev za izpolnitev kratkoročnih ali srednjeročnih obveznosti do upnikov. V mnogih primerih je kapital skoncentriran v dolgoročnih sredstvih, ki jih je težko pretvoriti v denar po pošteni vrednosti, če je treba plačati tekoče račune.

Majhna kratkoročna kriza zaradi pomanjkanja obratnega kapitala lahko povzroči dolgoročne negativne posledice za podjetje. Če podjetje ne pridobi ustreznega financiranja v realnem časovnem okviru, je lahko izpostavljeno likvidnostnemu tveganju.

Pri vrednostnih papirjih se to tveganje pojavi, če podjetje, ki ima takojšnje potrebe po denarju, ne more unovčiti sredstev po tržni vrednosti zaradi pomanjkanja kupcev ali zaradi neučinkovitega trga.

Neplačila hipotekarnih vrednostnih papirjev so bila vzrok za krizo v letih 2008-2009, tj. е. klasičen problem kreditnega tveganja, vendar je hitrost, s katero se je kriza razširila po finančnem sistemu, mogoče pojasniti le s tesno povezavo med kreditnim in likvidnostnim tveganjem.

Svetovalno podjetje, ki ima v svojem portfelju več poslovnih pogodb s podjetji, se pri izpolnjevanju denarnih potreb zanaša na pravočasna plačila strank. prekinitev pogodbe s strani večje stranke povzroči nenaden padec denarnega toka. podjetje zamuja s plačami zaradi likvidnostnega tveganja. To vodi do glob s strani regulativnih organov, resne škode ugledu in odpuščanja najdragocenejših zaposlenih, ki jih prestrelijo konkurenti.

Podjetje se iz uspešnega podjetja hitro spreminja v zunanjega izvajalca. Najboljši primer, kako kratkoročna neuspešnost privede do dolgoročnih negativnih posledic posledice za poslovanja.